随着3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师(shī)张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法(fǎ)玻璃和(hé)光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增(zēng)长态势，也确(què)实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是(shì)外(wài)围需求从去(qù)年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格(gé)可能更低(dī)，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出(chū)口目(mù)的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国(guó)内(nèi)大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋(qū)势仍(réng)是(shì)大方向，但由于国(guó)内(nè迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名i)进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对(duì)于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的(de)行(xíng迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量(liàng)相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移(yí)会(huì)相对明显。

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