曾号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最(zuì)低调的(de)“世界500强”之(zhī)一的(de)雪松控(kòng)股(gǔ)，早(zǎo)已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是(shì)为(wèi)雪(xuě)松系(xì)创始人张劲(jìn)戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式(shì)被(bèi)定性为“非法吸(xī)收(shōu)公众存款”立(lì)案查处，其本(běn)人也被正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定(dìng)其失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法(fǎ)吸收(shōu)公(gōng)众存款，广东圆(yuán)方投(tóu)资有限公司（以下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已被立案(àn)查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌(xián)疑(yí)人张某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已委托专业(yè)机构(gòu)进行(xíng)独(dú)立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押、冻结。目前案(àn)件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背(bèi)后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控股的实际(jì)控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌停(tíng)三天，截至(zhì)5月10日(rì)报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华集团(tuán)营(yíng)收(shōu)超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为(wèi)广东省百强企业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐步(bù)开(kāi)始涉猎包(bāo)括大(dà)宗商品、供应链(liàn)、化工产业(yè)、文旅等众(zhòng)多领域(yù)，收购了包(bāo)括齐翔腾(téng)达、希努尔（即(jí)雪松(sōng)发(fā)展(zhǎn)）等上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲(jìn)的构(gòu)想中，雪松控股实(shí)现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万(wàn)亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系的营收规(guī)模也才593亿元。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力于成为全(quán)球领先(xiān)的大宗商(shāng)品综合(hé)性产业(yè)集团，在(zài)全球范(fàn)围内积(jī)极拓展大宗商品产(chǎn)业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新技术(shù)创新突破，同时围(wéi)绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合(hé)配(pèi)套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借(jiè)独一(yī)无二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经(jīng)翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强”，并在(zài)此后连续四年(nián)登(dēng)榜。2019年，张劲被评(píng)为中国(guó)最具(jù)影(yǐng)响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付(fù)危机(jī)”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈”之后(hòu)的(de)雪(xuě)松(sōng)控股，开始(shǐ)打(dǎ)着“供(gōng)应链金融”的旗子(zi)，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借各类(lèi)金交(jiāo)所、产交所、伪金交(jiāo)所通(tōng)道，超过(guò)350只违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松(sōng)方面对外发行的理财产(chǎn)品存量规(guī)模大约在200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信托自2021年(nián)4月开(kāi)始(shǐ)出现理财产品(pǐn)发(fā)生大(dà)面(miàn)积逾(yú)期。违约之后，雪松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续发(fā)布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)在2021年12月出具的兑(duì)付计划显示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的(de)兑付自(zì)2022年1月起陆续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的产品其余未兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台(tái)实物资产兑付(fù)补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的(de)首次兑付(fù)都无法如(rú)约完成，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜(yè)，雪(xuě)松控股发(fā)了一封落款(kuǎn)为董事(shì)长(zhǎng)、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称(chēng)受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产处置(zhì)及回款计划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外部(bù)协调资(zī)金的努(nǔ)力(lì)，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定(dìng)应于48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(yú)当月底完(wán)成的兑(duì)付无法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷(léi)，这(zhè)与近年(nián)来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的(de)是(shì)，两者的底(dǐ)层逻辑(jí)大相径庭，更加令(lìng)人无法接受。

　　投资(zī)人调查(chá)发现，这总规模200亿(yì)元、350余只理财(cái)产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融资网络(luò)，涉(shè)及企业数量高达63家(jiā)，除了(le)或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央(yāng)企、伪(wěi)国企。而作为(wèi)底层(céng)资产的(de)应收(shōu)账款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的(de)“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时(shí)，深(shēn)交所也向雪松系两家上市公司(sī)雪松(sōng)发展和齐翔(xiáng)腾达下发(fā)关注函(hán)，要求其核48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗实媒体曝出的(de)数十家空壳(ké)公司是(shì)否为公司的供应商(shāng)或(huò)客(kè)户，并说明(míng)公司是(shì)否参(cān)与雪松信托产品(pǐn)底(dǐ)层(céng)资产的应收账款(kuǎn)相关的(de)供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话说(shuō)，支撑(chēng)这场(chǎng)供(gōng)应链金融的底层资产(chǎn)原本(běn)就是雪松系自导自演的(de)一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链业务(wù)相当大一部分原本就(jiù)是一场(chǎng)“融(róng)资(zī)性贸易”，即通过在体(tǐ)系内的(de)“闭环”不断空(kōng)转交易量做大(dà)规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如(rú)出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自己，公司员工如果有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金(jīn)支持(chí)。炒股严重影响到个人生活(huó)的(de)，也(yě)可以和(hé)公(gōng)司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪目(mù)，把这(zhè)家名(míng)声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中国好老(lǎo)板”的(de)名头。

　　谁能想到(dào)，几年前(qián)大家心目中的(de)“好老(lǎo)板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自(zì)身(shēn)难保，甚(shèn)至还是利用虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取(qǔ)员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承(chéng)诺三番五次食言(yán)，依然有人(rén)表示愿(yuàn)意与其共度难(nán)关，直到日前公安机(jī)关立案(àn)公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中所披(pī)露的圆方投资(zī)只是(shì)雪松系金融业务的经(jīng)办公司之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者网透露，由于(yú)涉案关(guān)联公司过多，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以用“圆(yuán)方(fāng)投资(zī)等(děng)公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一年多(duō)，经侦部(bù)门对雪松涉(shè)嫌非法集(jí)资(zī)的调查早已在持(chí)续(xù)进行，对于张劲及其他(tā)多(duō)为雪松(sōng)系高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程(chéng)序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事(shì)强(qiáng)制措(cuò)施，意味(wèi)着基本案情已调(diào)查清楚，对(duì)于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存(cún)款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前公开消息(xī)来(lái)看(kàn)，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人(rén)员多次通过电话、微信(xìn)等方(fāng)式与公司董事(shì)陈晖联系(xì)，均无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无法确(què)定其(qí)失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是(shì)“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实业集(jí)团的董事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪松互联网小额贷款有限公司等数十家(jiā)公司担(dān)任董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪(xuě)松控(kòng)股二号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的头号人物谢少彬等人(rén)，也在半年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪松系(xì)的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由(yóu)于(yú)连年亏(kuī)损已经再次发布(bù)退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新材料公(gōng)司(sī)要约收(shōu)购实施完毕，本次(cì)要(yào)约收购系(xì)山(shān)能新材料作为重整投(tóu)资人(rén)通(tōng)过重整程序取得(dé)齐翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐(qí)翔集(jí)团所(suǒ)持(chí)有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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