民(mín)生(shēng)宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研(yán)，用(yòng)另一(yī)个视角观察中(zhōng)国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企业出(chū)口(kǒu)状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)最全、参(cān)会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为例(lì)，展会面(miàn)积达(dá)到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大小和所属(shǔ)地(dì)域非(fēi)常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充足(zú)样(yàng)本(běn)，便于我们(men)观察中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新增客源的数(shù)量(liàng)和(hé)质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订(dìng)单(dān)。广交会参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提供线索。这是广交(jiāo)会反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当下中国出口企(qǐ)业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示(shì)中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数量(liàng)明显下降，意(yì)味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户(hù)属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出(chū)口(kǒu)调研信息一致，本次广交会(huì)调研反馈(kuì)，一(yī)带一(yī)路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东(dōng)国家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出(chū)口企业感受存异(yì)。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未(wèi)发(fā)生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较(jiào)过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们具(jù)体面临的出(chū)口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今年订单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相(xiāng)对较好(hǎo)，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外(wài)贸企业面临较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业(yè)保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的(de)初(chū)衷是为保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国出(chū)口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在(zài)加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力(lì)成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国(guó)企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型(xíng)企业是这一(yī)轮(lún)产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮中(zhōng)的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与(yǔ)忧(yōu)虑》和《中国(guó)产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和(hé)金(jīn)额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后(hòu)中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来(lái)产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会(huì)新拓客户并(bìng)不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外(wài)贸展会反映的是更(gèng)长(zhǎng)期(qī)的外(wài)贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可观察样本充足

　　广交会xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(huì)作为中国最大的进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展(zhǎn)规模(mó)最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最多、参会(huì)采购商(shāng)数量最多、国别(bié)最广，能(néng)够为我们观(guān)察中国外(wài)贸(mào)出口现(xiàn)状(zhuàng)和趋势(shì)提供(gōng)充足样本。

　　133届广交会(huì)的展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家电、照(zhào)明(míng)、车(chē)辆及(jí)配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工(gōng)具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数(shù)量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广交(jiāo)会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内采购(gòu)商与(yǔ)境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来(lái)自于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流比较充分(fēn)时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高(gāo)效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部分(fēn)企(qǐ)业反馈，本(běn)次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线(xiàn)国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订单增幅较为(wèi)明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不(bù)同企(qǐ)业(yè)之间感(gǎn)受存在明显差异(yì)。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对俄(é)出口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业(yè)，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外(wài)需求(qiú)较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业(yè)所(suǒ)面临的出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企(qǐ)业(yè)则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主品牌的外(wài)贸企业反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会(huì)参(cān)展企业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间(jiān)存(cún)在贸(mào)易摩(mó)擦，除(chú)此之外(wài)，中国(guó)企业同样面临其(qí)他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正(zhèng)式(shì)实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)的决定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮(pí)革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中(zhōng)国企业存(cún)在产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是产业转(zhuǎn)移的(de)主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)产业(yè)转移主要(yào)流向东南亚(yà)，目前也开始(shǐ)流(liú)向(xiàng)非洲等地(dì)。产业转移(yí)至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品也主要是(shì)为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转移对中(zhōng)国出口份额(é)影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份额数据显示(shì)，中国出口劳(láo)动(dòng)密集型产品的订(dìng)单近年来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认(rèn)为转(zhuǎn)移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚(yà)转(zhuǎn)移的(de)订单规模xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告(gào)《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下(xià)的出口(kǒu)群像(xiàng)》

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