昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就(jiù)美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议(yì)员(yuán)们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都几十块钱的阿富汗玉是真的吗(dōu)是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明(míng)，英伟达(dá)从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有期(qī)货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场(chǎng)各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从(cóng)美联(lián)储5月会议(yì)纪要来(lái)看，不(bù)能排除(chú)接下来继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到(dào)40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(du几十块钱的阿富汗玉是真的吗ō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需(xū)求恢复距离(lí)此前(qián)预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明(míng)显增(zēng)长(zhǎng)，几十块钱的阿富汗玉是真的吗同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经济(jì)数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤(méi)价(jià)格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市(shì)场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库(kù)存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外价差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口再(zài)上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑(hēi)色(sè)系(xì)商(shāng)品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入(rù)减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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