OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾(céng)发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库(kù)科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人(rén)相关负责人也(yě)表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大厦(shà)是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短(duǎn)期出(chū)租率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影(yǐng)响其内外(wài)价值(zhí)，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技的事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日(rì)二级市(shì)场价(jià)格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日(rì)上市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌(diē)幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟(nǐ)扩(kuò)募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇(yù)突发事(shì)件，因(yīn)此导致二级市(shì)场价格出现波(bō)动。”一位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过(guò)，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的(de)原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所流(liú)出，但是，不动(dòng)产公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前(qián)随着二级市场(ch毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗ǎng)价(jià)格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌(diē)幅较(jiào)大，其实有些隐含收益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的(de)投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江(jiāng)园区最终能顺利解(jiě)决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急回(huí)应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库(kù)科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗前未(wèi)收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的(de)张江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度二级市场价(jià)格出(chū)现(xiàn)回落。在(zài)随后(hòu)召开的业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相(xiāng)关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市场价格(gé)表现也趋于平(píng)稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和(hé)线下的(de)扩(kuò)募(mù)说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书和(hé)合同谈(tán)判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周(zhōu)的时(shí)间(jiān)，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之(zhī)路又(yòu)迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公(gōng)告(gào)引起了市场各(gè)方的(de)广泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言，事(shì)发突(tū)然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的(de)第一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了(le)应急(jí)预(yù)案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户(hù)情况，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实(shí)际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通过(guò)签署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽(suī)然(rán)收了三个月(yuè)履约(yuē)保证金(jīn)给了(le)我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人(rén)有那么多储备租户(hù)，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解(jiě)释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和换租(zū)都属于(yú)正常(cháng)情况，而(ér)这次项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户(hù)退(tuì)租正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短期低点(diǎn)，目前(qián)市场(chǎng)情(qíng)况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜(xié)，引入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户(hù)的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新(xīn)度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张江光大园单层(céng)以(yǐ)一千(qiān)平的面积为主，还有一些(xiē)独栋形(xíng)态(tài)的(de)物业。租户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在资源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面(miàn)能更加(jiā)充(chōng)分(fēn)发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以(yǐ)做得更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还(hái)有一(yī)些其(qí)他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资(zī)产上市平台目标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个(gè)资本(běn)平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的第(dì)一步，也是至关重要(yào)的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能面临了(le)一些突发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但(dàn)是这(zhè)和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科学城这(zhè)三十(shí)年建设(shè)发展过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是一(yī)个非常(cháng)小的(de)插曲。我们有(yǒu)信(xìn)心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化(huà)解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和(hé)市场的(de)信(xìn)心。”

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