随着公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基(jī)金(jīn)经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会(huì)。他认为AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能造成板块后续波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚(yà)基金冯(féng)明远一季报(bào)中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效(xiào)应(yīng)。会继续在(zài)新 能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了(le)自己(jǐ)对AI领(lǐng)域的(de)密切(qiè)关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅(fú)调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季(jì)报数据(jù)显示，从银华基(jī)金李晓星(xīng)在管的10只基金来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A 在今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华(huá)心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华(huá)心怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心享一年持有、银华(huá)心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三(sān)年持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李(lǐ)晓星旗下(xià)基金产(chǎn)品(pǐn)大幅提高(gāo)了港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯(xùn)精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第一大重仓股(gǔ)，截至一季报(bào)，该基金持(chí)有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年(nián)底增(zēng)加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注意的是(shì)，上述“进新”个股(gǔ)大多数(shù)是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶科(kē)能源、海光信息、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科(kē)，分别较(jiào)去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓(xiǎo)星再(zài)次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的看法，基金君为(wèi)大心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思家做(zuò)了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报中表示，对于今年国内的宏观(guān)判(pàn)断依(yī)然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产(chǎn)业(yè)结构调(diào)整继续升(shēng)级(jí)，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力(lì)的不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟我们(men)的利益共同点变(biàn)多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革命(mìng)性的(de)技术，现(xiàn)象级应用推出(chū)后(hòu)，国内外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而(ér)就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件环节(jié)，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建设将再度提(tí)速。在(zài)景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们(men)的(de)看(kàn) 法边(biān)际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球(qiú)半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个(gè)季(jì)度的去库存(cún)，有(yǒu)望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上行周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的(de)力度，数(shù)据中心有望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧(cè)布(bù心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思)局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃(qì)较多的板块，交易占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏低的(de)位置。只是市场(chǎng)对于上涨的(de)标的更多地关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地(dì)关(guān)注利(lì)空。我们总体(tǐ)认(rèn)为(wèi)现(xiàn)在市场对于新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的担忧讨论，更(gèng)多是(shì)对(duì)于一个下(xià)跌板(bǎn)块的(de)应激式反应。在去年的中报中，我们(men)曾(céng)经(jīng)提到了(le)新(xīn)能源板(bǎn)块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认(rè心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思n)为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，具(jù)有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是第(dì)一大重仓股

　　冯(féng)明远继(jì)续加(jiā)仓新(xīn)能源(yuán)相关(guān)个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信(xìn)达澳(ào)亚基(jī)金冯明远在(zài)管的6只(zhǐ)基(jī)金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上(shàng)升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同(tóng)程度(dù)小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增(zēng)持幅度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去(qù)年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个(gè)股(gǔ)，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持(chí)，其中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业(yè)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预(yù)期 中(zhōng)趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的(de)回(huí)调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基(jī)金的(de)投资(zī)主要聚(jù)焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等新兴产业(yè)领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市场趋同(tóng)，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门(mén)概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半导体(tǐ) 和制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗(qí)下多位基(jī)金经理也(yě)发布了(le)一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)权益投资部(bù)总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经(jīng)济目(mù)前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外(wài)加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币环境有利于权(quán)益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍(réng)有(yǒu)可能会是(shì)震荡上行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度(dù)，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持仓。具(jù)体(tǐ)来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中信保(bǎo)诚创(chuàng)新成长为例，该基金在一季度增(zēng)持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对(duì)于人工(gōng)智能(néng)这一非常宏大的(de)命(mìng)题(tí)，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这(zhè)是一项会对目前的生产和(hé)生活方式带来重大(dà)变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多的精力(lì)去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评估这项技术革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格局(jú)带来(lái)的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出大部分公(gōng)司一个相对清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显(xiǎn)增加相关的持(chí)仓。后续(xù)我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度(dù)我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分(fēn)个(gè)股出现(xiàn)了(le)较大回调，目前行业整体估(gū)值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来(lái)的发(fā)展方向还是相对比较确(què)定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也发布了一季报(bào)在一季(jì)报(bào)中，姜(jiāng)诚表示，一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或(huò)许是科技(jì)发(fā)展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要(yào)的事件之(zhī)一(yī)，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环节之间将(jiāng)如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易(yì)让人(rén)兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原理告诉(sù)我们(men)，价值会随(suí)着时间增长，而非随着(zhe)利(lì)润(rùn)波(bō)动。所以在海量(liàng)信息中，我们(men)需要重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是(shì)一个(gè)长期(qī)因素，我们还没(méi)有足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产，是我们的投资目(mù)标。好资产的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人(rén)分红(hóng)。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表(biǎo)作中泰(tài)星元价值优(yōu)选A代表(biǎo)作为例，该基(jī)金在一季度减持了(le)中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示(shì)，自己(jǐ)的组合(hé)没有大的变化，是因为长期观点没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以(yǐ)在(zài)热点(diǎn)不(bù)断切换的市场中保(bǎo)持(chí)平和。但投资是一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备(bèi)证伪自己的观点(diǎn)，需要保持学(xué)习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 心之所向目光所至什么意思，目光所至啥意思