近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过(guò)做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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