燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元(yuán)，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营收和净利润的(de)双增(zēng)长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始补偿收益影响后(hòu)，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整(zhěng)产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的高增(zēng)长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的(de)营收增长(zhǎng)幅度并(bìng)不(bù)大(dà)，销(xiāo)量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的(de)表(biǎo)现却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩(jì)数字增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降低(dī)经营(yíng)成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提(tí)高运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增(zēng)产能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区(qū)位优势，扩(kuò)大高(gāo)端产(chǎn)品(pǐn)的(de)占比(bǐ)，符(fú)合(hé)整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转为存量市场，啤酒德国有多大面积，德国相当于中国哪个省企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难(nán)。

　　过(guò)去一年，上述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个(gè)位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力(lì)的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌(pái)组合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略(lüè)的同时，也(yě)加快布(bù)局高端和超高(gāo)端市(shì)场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品(pǐn)为(wèi)代表的大单品(pǐn)与特色(sè)产品组(zǔ)合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售(shòu)价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的(de)售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线对业绩的(de)提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表(biǎo)示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以上(shàng)产(chǎn)品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大(dà)单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省shì)，燕京啤酒(jiǔ)的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛(máo)利率均有所(suǒ)下(xià)滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全(quán)资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购(gòu)金(jīn)种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的是希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端(duān)化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤(pí)酒企(qǐ)业的营(yíng)收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以缩减成本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中透露，截至(zhì)2022年(nián)年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)在(zài)中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次(cì)性(xìng)确认员(yuán)工补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂相(xiāng)关的固(gù)定资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经(jīng)营的(de)常(cháng)用(yòng)手段。燕(yàn)京(jīng)啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时调整(zhěng)和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩(suō)管理层(céng德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)级，未(wèi)来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业(yè)也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤(pí)酒在职(zhí)员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公告称，董事会同意政府对(duì)公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群(qún)货场土地(dì)进行收储。今年3月1日(rì)，公司收(shōu)到上述目标土地(dì)的征收补偿(cháng)总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主(zhǔ)要系(xì)公(gōng)司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳市(shì)润投咨询(xún)有限公司(sī)、华(huá)润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司间(jiān)接(jiē)全资附属(shǔ)公司华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带(dài)来了(le)当(dāng)年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬(bān)迁新(xīn)建项目、喜(xǐ)力厦门40万千(qiān)升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目(mù)正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工(gōng)厂(chǎng)20万(wàn)千(qiān)升/年喜力啤(pí)酒升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小时(shí)罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也(yě)在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造工程。

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