中共(gòng)中(zhōng)央政治局上月末召开会议(yì)，提出加快推进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国常会近日强调，要(yào)聚焦(jiāo)制(zhì)约新能源汽车下乡(xiāng)的(de)突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数(shù)据显示(shì)，4月公共(gòng)充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)，联(lián)盟(méng)内成(chéng)员单(dān)位总(zǒng)计上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万台，其中直流(liú)充电桩85.5万台、交(jiāo)流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核(hé)心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模(mó)块试生(shēng)产的英可(kě)瑞最近(jìn)三(sān)个交易(yì)日(rì)股价(jià)累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领(lǐng)先者通合科(kē)技4月25日迄(qì)今股价(jià)累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来(lái)累计最(zuì)大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技(jì)股价走势周(zhōu)线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳(lín)等人4月24日研报(bào)表(biǎo)示(shì)，预计2023年将是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合(hé)增速51%。高压快充(chōng)+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人5月10日研报(bào)指出，受益于(yú)充电桩建设加速及(jí)大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模块(kuài)有望(wàng)迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩建设中的占比以及单(dān)桩充电功率将进一步提升，进(jìn)而提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品(pǐn)价值量和毛(máo)利率的提(tí)升。

　　据了解(jiě)，充电模(mó)块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影(yǐng)响(xiǎng)充(chōng)电(diàn)效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流(liú)充电设备的“心脏(zàng)”。从(cóng)成本角度看，中信证券(quàn)袁健聪等人在(zài)2月13日的(de)研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在直(zhí)流充电(diàn)桩所(suǒ)需元器件(jiàn)构成中，充(chōng)电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零(líng)部件生产制造(zào)，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通(tōng)等。

　　从充(chōng)电模块及(jí)设备(bèi)产业链(liàn)来看，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模(mó)块(kuài)应(yīng)用(yòng)于直流(liú)充电设备；中游(yóu)是充电桩及其他充电(diàn)设备生产商，包括(kuò)直流充电设备生产商和交(jiāo)流充电设备生(shēng)产商；下游是运营(yíng结婚以后他那个越来越大了)服务商(shāng)及终端客(kè)户，包括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能(néng)源汽车厂(chǎng)商及(jí)配(pèi)套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争格局方(fāng)面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由(yóu)于充电模块(kuài)的(de)生产(chǎn)技(jì)术(shù)要求较高且具备(bèi)通信要(yào)求，目(mù)前主(zhǔ)要以具(jù)备一定技术积累的(de)充电模块供应(yīng)商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力(lì)电源或(huò)通(tōng)讯电(diàn)源企(qǐ)业）生(shēng)产，但随(suí)着充电模块(kuài)价格逐渐下(xià)降，叠加大功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电结婚以后他那个越来越大了模块生产(chǎn)环节(jié)，逐(zhú)步(bù)实(shí)现充(chōng)电(diàn)模块的自产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充电模块市占率(lǜ)前五(wǔ)的(de)企业包括英飞源、特来(lái)电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计(jì)，在充(chōng)电模块领域有所布(bù)局的A股上市公司包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特(tè)等，具体(tǐ)如下：

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