为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好对何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证(zhèng)券(quàn)账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在(zài)案证(zhèng)据(jù)不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对(duì)毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平(píng)信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市(shì)公(gōng)司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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