5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金国民党任公是指谁，任公指的是什么证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占国(guó)内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存在(zài)实(shí)际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司(sī)股东的净利国民党任公是指谁，任公指的是什么润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务(wù)毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期(qī)内，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率(lǜ)基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华(huá)财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露(lù)具(jù)体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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