本(běn)周(zhōu)铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继续(xù)走弱，二季(jì)度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高(gāo)水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格(gé)。而远冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度(dù)产量也同比增加，到(dào)港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长期(qī)的(de)下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依(yī)然偏(piān)低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初港口到货将有(冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回(huí)调(diào)压力(lì)，维持逢(féng)高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计下周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将(jiāng)继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格(gé)或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依然承压(yā)。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较前两(liǎng)年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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