文/解运亮博(bó)士(shì)信达证券(quàn)首(shǒu)席宏观分析师(shī)

　　核心观点(diǎn)

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议(yì)精神超出市(shì)场预期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资(zī)、一带一(yī)路(lù)等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议专门(mén)提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能(néng)带来经(jīng)济(jì)新的增长点，值得高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出(chū)整体经济工(gōng)作思路已经发(fā)生了大变化。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治局(jú)会(huì)议通稿(gǎo)，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。每年4月(yuè)份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域，重要性(xìng)可能仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的(de)中央经(jīng)济工作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央(yā使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ng)经(jīng)济工作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面都体现出对(duì)经济的呵(hē)护(hù)和支持，既好于往年同期，也超(chāo)出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力(lì)”提出时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力(lì)”得(dé)到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出(chū)，中国经济面(miàn)临需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去(qù)。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政策(cè)优化(huà)至今，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利(lì)”，“经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后(hòu)中国经济(jì)修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月(yuè)会(huì)议(yì)对(duì)经济面临问题(tí)的定性(xìng)是“当前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济(jì)转型升级(jí)面临(lín)新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决定对(duì)策，有什么(me)样的(de)问题(tí)，就(jiù)有什(shén)么样使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思的(de)对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力(lì)较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力度减弱(ruò)的(de)担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央对(duì)问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生(shēng)动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度可(kě)能不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动(dòng)经(jīng)济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季(jì)度(dù)经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是(shì)继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持(chí)续”和“乘势而(ér)上”，具(jù)体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议(yì)针对(duì)多方(fāng)面(miàn)工(gōng)作都(dōu)做了积(jī)极部署，对社(shè)会各界的关切(qiè)都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能(néng)源、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍(réng)会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议提出“要重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企业。会议(yì)提出“要推动(dòng)平台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新”。对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业、国际(jì)竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一(yī)步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季度社(shè)会(huì)消费品(pǐn)零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和(hé)促进消费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要(yào)发挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发(fā)民间投资”。今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，民(mín)间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民(mín)间(jiān)投资”，未来(lái)可能(néng)会(huì)有相(xiāng)应政策发(fā)力。

　　——一(yī)带一路。会议提出(chū)“要把吸引外商投(tóu)资放在(zài)更(gèng)加重要的位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资(zī)基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港(gǎng)对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会(huì)议专门(mén)提到，在(zài)超(chāo)大特大(dà)城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施(shī)建(jiàn)设，可能带来(lái)经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于调(diào)整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万(wàn)以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应急能(néng)力建设短(duǎn)板(bǎn)，同时提升大城市山区(qū)旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)大(dà)城市发展和安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市(shì)的城中村(cūn)改造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资(zī)，乃至对整体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济(jì)工作(zuò)思路已经(jīng)发生了(le)大(dà)变化。过去几年很(hěn)多政(zhèng)策，如(rú)疫情防控、房地(dì)产调(diào)控、打(dǎ)击资(zī)本无序扩张、治理(lǐ)教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取得(dé)了重大(dà)成效，但客观上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确表(biǎo)示，要(yào)慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这个要求已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在(zài)搞(gǎo)好营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市(shì)政(zhèng)府可(kě)能只是一(yī)个缩影，整体(tǐ)经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局(jú)4月28日召开会议(yì)，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作。中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央总书记习(xí)近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局(jú)会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的(de)中央经济(jì)工作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如(rú)果说中央经济工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未(wèi)来8个(gè)月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以(yǐ)习近平同志为核心的(de)党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更好统筹(chóu)国内国际两(liǎng)个大局，更好统筹疫(yì)情防控(kòng)和经济社会(huì)发(fā)展，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全(quán)国政(zhèng)协委员、中国(guó)疾病预防(fáng)控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日(rì)前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地(dì)方性流(liú)行或者(zhě)散(sàn)发可能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运行中的巨大消费(fèi)动能），宏(hóng)观政策靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市(shì)场需求(qiú)逐步恢(huī)复，经济发(fā)展呈现回(huí)升向好态(tài)势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出(chū)，是在2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议上。时隔一年零(líng)四个月(yuè)之后(hòu)，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型(xíng)升级(jí)面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。（这一段是对(duì)当前经济中面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策，有什么样的(de)问(wèn)题(tí)，就有什么样的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题(tí)定性(xìng)是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增(zēng)长压力(lì)较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议(yì)之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市(shì)场又出现了(le)对(duì)后(hòu)续稳(wěn)增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问(wèn)题的(de)定性(xìng)看，经济内生动力仍需增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不(bù)但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯彻(chè)习(xí)近(jìn)平新时代中国特色社会主义思想主题(tí)教育，认(rèn)真落实中央经济工作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建(jiàn)新发展(zhǎn)格(gé)局(jú)，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效(xiào)力和激发(fā)经营主体活力结合起来(lái)，形成推动(dòng)高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势而上（这个词(cí)表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局而就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势(shì)而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有效提升(shēng)和量的(de)合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体(tǐ)经(jīng)济为支撑(chēng)的现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要(yào)逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领域加快突(tū)破，也(yě)要顺势而为(wèi)，在(zài)优(yōu)势(shì)领(lǐng)域做大做(zuò)强。要(yào)夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设(shè)施建设和配套电网改造（对新能(néng)源产业的(de)扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重点发力的方(fāng)向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防(fáng)范风险（首提(tí)人(rén)工(gōng)智能，市场热度极(jí)高(gāo)的方向，中央(yāng)高度重视，行(xíng)稳方能(néng)致远）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢复和(hé)扩大需求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持(chí)续回升(shēng)向好的关(guān)键所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成(chéng)扩(kuò)大需求的合力。要(yào)多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)等(děng)服务消费(fèi)（今年一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护(hù)和促进消费增长）。要(yào)发挥好(hǎo)政府投资(zī)和(hé)政策激励(lì)的引导(dǎo)作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民间(jiān)投资累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的(de)薄(báo)弱(ruò)环节。这次会(huì)议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有(yǒu)制企业公平竞争(zhēng)、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气(qì)（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制(zhì)经济，毫(háo)不(bù)动(dòng)摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引(yǐn)导非公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解(jiě)决民营企(qǐ)业信心和(hé)元气不足问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依(yī)法合规经营。要(yào)下决心从(cóng)根本上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问题。要推动平(píng)台企业规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企业(yè)的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工作会(huì)议提的(de)是“支(zhī)持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探(tàn)索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放。认真落实(shí)党和国家机构改革(gé)方案，推进国家治(zhì)理体(tǐ)系(xì)和治理能(néng)力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商(shāng)投资(zī)放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的(de)自贸试验区和(hé)自由贸(mào)易(yì)港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立(lì)至今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及(jí)海(hǎi)南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解(jiě)重点领域风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位，因城施(shī)策，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作，促进房地(dì)产(chǎn)市场平稳健康发(fā)展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式。在超大特(tè)大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城(chéng)区(qū)常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大(dà)城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北(běi)京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城(chéng)市和14个特大城市的城中村(cūn)改造(zào)，可能(néng)会给房地(dì)产带来新的增长点，有利于(yú)房地(dì)产市(shì)场实现平稳健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设(shè)施指平(píng)时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐大(dà)城(chéng)市应急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安(ān)全。建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)，将(jiāng)对(duì)投(tóu)资带来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性(xìng)住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增隐性债务(wù)。要(yào)继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩大(dà)高校(xiào)毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农(nóng)民(mín)工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成(chéng)为当(dāng)前就(jiù)业工作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就业政策措(cuò)施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业扩大(dà)招(zhāo)聘规模，2023年可给(gěi)予一次性增人增资，核增部分据(jù)实(shí)计入工(gōng)资总(zǒng)额并作为下(xià)一年度(dù)工资(zī)总额预算基数。我们(men)预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降(jiàng)。）。要以(yǐ)“时时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓(zhuā)好安全生产。要(yào)做好迎峰度夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好粮(liáng)食(shí)生产(chǎn)和重要农(nóng)产品供(gōng)应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了其他(tā)事项(xiàng)”的表述以往经常出(chū)现，但(dàn)这次没有出现，可见这(zhè)次会(huì)议是专(zhuān)门聚焦(jiāo)经济工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作(zuò)思路已经发生(shēng)大变(biàn)化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告(gào)发布时(shí)间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达(dá)证券研究开发(fā)中心(xīn)

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