金(jīn)融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话)证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估(gū辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话)”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值(zhí)和交易(yì)拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的(de)过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在(zài)连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置对他(tā)而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继(jì)续买入中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场(chǎng)交易的(de)直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开(kāi)售(shòu)，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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