金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示(shì)日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是(shì)日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别）首(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也(yě)会(huì)回购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始(sh商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别ǐ)购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因(yīn)为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股市的(de)什么(me)？

　　1、基(jī)本(běn)面(miàn)的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别部出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局(jú)大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的(de)边(biān)际(jì)变化值(zhí)得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的(de)发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在(zài)一(yī)定(dìng)程度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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