今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未(wèi)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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