5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林(lín)资产在美(měi)股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市(shì)值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度前五大(dà)卖出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续(xù)三个季度(dù)增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也(yě)不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季(jì)度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)景(jǐng)林新建仓(cāng)的英伟达，空降前(qián)十大(dà)重仓股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股股(gǔ)价均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综合能(néng)力等。双(shuāng)减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境趋(qū)于稳定，但过程中很(hěn)多公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司(sī)本身(shēn)来说(shuō)，凭借多年积累的(de)口碑(bēi)和公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资(zī)金(jīn)充足(zú)，当时的估值下有足(zú)够的安全边际(jì)。在过去几个季度的(de)财(cái)报中，我(wǒ)们(men)看(kàn)到(dào)了相关的积极信号(hào)。”景林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产(chǎn)对于(yú)教(jiào)育领域(yù)也颇(pǒ)为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会公(gōng)开资(zī)料显示，截至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅(yì)资产持(chí)有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接近(jìn)三(sān)成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后(hòu)便(biàn)开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个(gè)交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日(rì)和(hé)5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要原(yuán)因是(shì)5月11日晚(wǎn骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)间发布的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同(tóng)比(bǐ)多增734亿(yì)元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷(dài)下滑带(dài)动社(shè)融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的(de)点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票(piào)据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营(yíng)收压力(lì)很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份(fèn)的(de)贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要(yào)让大家看到(dào)宽(kuān)信(xìn)用的信号(hào)出(chū)现，而(ér)这可能(néng)还需要一定的(de)时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人(rén)工(gōng)智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月还(hái)有多(duō)只央企ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情况之下(xià)，再(zài)想继续向上，压(yā)力(lì)不小(xiǎo)。

　　本(běn)周大跌之后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的(de)在深(shēn)夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资(zī)者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)经理更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他们的(de)机构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差