全(quán)球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(qiáo)水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了(le)应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBjǔ)措，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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