随着一季报(bào)披露完毕，有着“专业买手”之称(chēng)的公募(mù)FOF最新持(chí)仓(cāng)随之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势(shì)优选(xuǎn)、易方(fāng)达科(kē)瑞、易(yì)方达供给(gěi)改革三只基金是全市场公募FOF一季度(dù)持有只数(shù)最多的(de)权(quán)益基金，相比去年四季(jì)度，易(yì)方达供给改革取代融(róng)通健康产业，新进(jìn)FOF“最爱”权益基金前(qián)三名。

　　从调仓变(biàn)动上看，部分公(gōng)募FOF继(jì)续(xù)超(chāo)配权(quán)益资(zī)产，并偏向成长风格(gé)基金，有的(de)对阶段性(xìng)涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增(zēng)加了部分业绩(jì)和(hé)估值匹配合理的行业(yè)。

　　谈及后市，多位FOF基(jī)金经理认(rèn)为，中期(qī)维持(chí)对(duì)权(quán)益资(zī)产(chǎn)的乐观，国内宏(hóng)观经济(jì)处于底(dǐ)部(bù)向上修复的状态，且市场估(gū)值压力仍(réng)较小，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结(jié)构上主(zhǔ)要关注以(yǐ)下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资(zī)产(chǎn)估值修(xiū)复等。

　　华商新(xīn)趋(qū)势优选、易(yì)方(fāng)达科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公募基金旗下(xià)一季报披(p周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ī)露(lù)，FOF基金经理(lǐ)新(xīn)一(yī)季的基金配置清单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优选(xuǎn)在一季度末(mò)获26只(zhǐ)公募FOF重仓(cāng)买入，从(cóng)数量(liàng)上看(kàn)，是(shì)目(mù)前公募FOF买入数量最多(duō)的权(quán)益(yì)基(jī)金，这也(yě)是华商新趋势优选第二个季(jì)度坐上公募基金(jīn)“团购”榜首，去年(nián)末是(shì)与融通健康产业并列首位。在此(cǐ)之前，则(zé)由海富通改(gǎi)革驱动(dòng)连续第(dì)五个季度霸榜。

　　具体来(lái)看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精(jīng)选3个月持有等基(jī)金在(zài)一季度(dù)均重点(diǎn)配(pèi)置华商(shāng)新趋势优选基金，其中更有包(bāo)括平安盈禧(xǐ)均衡配置1年持有、平安(ān)养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智(zhì)优精选3个月持有(yǒu)、嘉实养老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实养老2040五年等基金将(jiāng)华(huá)商新趋势优选作为前三大重仓基金。

　　不过(guò)，从持仓(cāng)数(shù)量(liàng)上看，一季度末(mò)公募FOF合计持有(yǒu)华(huá)商新(xīn)趋(qū)势优选基金(jīn)份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了(le)17.62万份，持有华商(shāng)新(xīn)趋势优选的FOF基金(jīn)数量则相比去(qù)年末增加了5只。

　　据相(xiāng)关资料介绍(shào)，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金经(jīng)理周(zhōu)海栋(dòng)过(guò)往长期(qī)以成长风(fēng)格(gé)著称，截止今年一(yī)季度末，成立(lì)以来收(shōu)益率达(dá)到(dào)355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示，共有25只公(gōng)募FOF三季度重仓(cāng)持有易方达(dá)科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份，相比去年末持有(yǒu)的FOF基金只数增加了6只，环比(bǐ)减持8437.61万份。据(jù)悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆(nì)势投资，关(guān)注估值(zhí)被错杀的个股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信号的(de)公司(sī)敢于重仓买入。

　　易方达供给改革在一季度新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公募FOF三季度重仓(cāng)持有易方达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿(yì)份，相比去年底持(chí)有(yǒu)的FOF基金(jīn)只数(shù)增加了13只，环比增(zēng)持了1.29亿份。据悉，易方达供给改革(gé)基金经理(lǐ)杨宗昌是化(huà)学博(bó)士，有(yǒu)过多年化工研(yán)究(jiū)经验，他坚持在(zài)熟(shú)悉(xī)的行业内把握投(tóu)资机会，并通过努力不断扩大能力圈，目前行业配置更趋(qū)均衡。

　　从增(zēng)持榜(bǎng)单来看，据Wind数据统计(jì)，被动指数(shù)基金(jīn)增持(chí)前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证光伏产(chǎn)业ETF、广发(fā)中证全指(zhǐ)信息技术ETF、华夏恒(héng)生科技(jì)ETF；灵活(huó)配置混(hùn)合基金中，汇(huì)添富科技创(chuàng)新、易方达供给改革、易方达新兴成(chéng)长位列增持(chí)份(fèn)额前(qián)三；偏(piān)股(gǔ)混合(hé)基金(jīn)增持前三则被(bèi)易方达信息(xī)产业、财通资管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占据；股票基金增持(chí)前三分别为中欧信息产业(yè)、汇添富外延增长主(zhǔ)题、华夏(xià)智胜先锋(fēng)；平(píng)衡基金增持(chí)前(qián)三则是交银定期支付双息平(píng)衡(héng)、摩根双核平衡、易方达(dá)平(píng)稳增长；偏债混合基金增持前三依次为易方达(dá)安盈回(huí)报、安信民稳(wěn)增长(zhǎng)、创金合信鑫(xīn)祺(qí)。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一季度(dù)A股市场整体表现相对较好，但行业分化(huà)较大。受益于数字经济政策的(de)提振与人工智能主题的不断发酵，科技(jì)板块涨幅较(jiào)大；而地(dì)产和新(xīn)能源等(děng)板块表现(xiàn)较弱。从一季(jì)度披露的情(qíng)况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基(jī)金经(jīng)理继续超配权益仓位，并向成长风格偏(piān)移，也(yě)有部分(fēn)FOF基金(jīn)经理在一(yī)季度末对涨幅过(guò)高行业(yè)基金(jīn)进行了减仓， 增加了部(bù)分业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴(xīng)全安泰平衡养(yǎng)老(lǎo)FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)林国(guó)怀在一季报中表(biǎo)示，本(běn)季度基金主(zhǔ)要进行以下操作：1、持(chí)续维持权益(yì)资产的仓位略(lüè)高于(yú)权(quán)益配置中枢(shū)；2、逐步提升组合(hé)中成长型基金的(de)配(pèi)置比例(lì)，同时适度降低价值(zhí)型(xíng)基金(jīn)的(de)配置比(bǐ)例(lì)；3、逢高(gāo)减持部分转债(zhài)品种，增(zēng)加其他确定性较高的绝对收(shōu)益或相对收(shōu)益基金品种；4、继续(xù)根据既(jì)定的(de)策略参与(yǔ)股票定增、大(dà)宗(zōng)交易等投资机会(huì)，减持解禁的股票。

　　组合风格(gé)上(shàng)，目前权益(yì)部分依然保(bǎo)持略超(chāo)配价值风格(gé)，但(dàn)偏离幅度已显著(zhù)下(xià)降(jiàng)，保持一贯的(de)“略偏左侧”和(hé)“适度均衡(héng)”的配(pèi)置策(cè)略(lüè)，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收(shōu)益的投资机会(huì)不断增厚组合收益，通过“多资产(chǎn)、多(duō)策(cè)略”的方式来平滑组合波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对稳(wěn)定(dìng)的(de)‘贝塔’和(hé)相对确定的‘阿(ā)尔法’特征”。

　　从一季度持仓(cāng)上看(kàn)，富国(guó)城(chéng)镇(zhèn)发展(zhǎn)、博(bó)时标普500ETF新进兴全(quán)安泰前十大重仓基金(jīn)，富(fù)国信用债、万家安弘淡出前(qián)十大之列。

　　“在年(nián)初的(de)时候，基金(jīn)经理对全年市(shì)场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上除了向小(xiǎo)市值成长风格有一定(dìng)偏离(lí)外，其他方面没有明显(xiǎn)的偏离，整体(tǐ)上比较(jiào)均(jūn)衡。随着近期政策方向的明朗(lǎng)，基金经理对(duì)今年(nián)全年股票市场(chǎng)的(de)主要(yào)方(fāng)向逐渐有了较明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐(jiàn)增加了低估值(zhí)价(jià)值(zhí)风格基金和股票，以及与数字经济相关的(de)基(jī)金和股票，未来计划视相(xiāng)关(guān)板块的估值水(shuǐ)平变化(huà)做动(dòng)态调整。”华(huá)夏养老2045三(sān)年基金经理许(xǔ)利明表(biǎo)示(shì)。

　　中欧预见养老2035三(sān)年今年一季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期(qī)资产配(pèi)置(zhì)策略(lüè)，但继续(xù)对部分主动权(quán)益基金进行了分散和优化(huà)，在一季度(dù)股票市场整体小幅上涨但(dàn)行业之间分化巨大(dà)的市场中，基于对长期基本面、行业景气(qì)度(dù)、估值、性价比等的判断，对(duì)行业(yè)风(fēng)格(gé)的持(chí)仓结构进行了小幅调整(zhěng)，减持部分涨幅较高的行(xíng)业(yè)基(jī)金，增(zēng)持部分短期(qī)表现较差的行业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的平安(ān)养(yǎng)老2045一(yī)季报中表示，报告期(qī)内，基(jī)金(jīn)整体保持中枢(shū)附近的(de)权(quán)益仓位，但内部结构有所(suǒ)调整。债券方面，适当增加固收仓位(wèi)的弹性(xìng)，其(qí)他以现金管理为主；权益方(fāng)面，基(jī)于(yú)不同(tóng)板块的基本面和估(gū)值性价比(bǐ)，略加仓港股(gǔ)基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体(tǐ)而言，通过动态再平衡，保持组(zǔ)合处于(yú)稳(wěn)健均衡状态(tài)，重点关注一季报超预期(qī)的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养(yǎng)老1季(jì)度适度降低了深度价值和价值质量等偏(piān)价值(zhí)策略的基金的超配比例(lì)，继续超(chāo)配偏小(xiǎo)盘风格的基金，适度增加(jiā)了(le)偏(piān)成(chéng)长(zhǎng)策略的基金的(de)配置(zhì)比例(lì)。在行业方面，TMT等科技行(xíng)业经(jīng)历过去几年的(de)大幅(fú)调整，处(chù)于“三低”类资产（景气(qì)周(zhōu)期(qī)低位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季(jì)度逐步加仓了偏(piān)科技(jì)成(chéng)长策略基金的配置比例。不过仍(réng)然选择那些(xiē)能够(gòu)长(zhǎng)期拿(ná)得住的(de)基(jī)金，很(hěn)少去追逐那些(xiē)短期大(dà)幅(fú)度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)的、最(zuì)亮眼(yǎn)的科技基(jī)金。在不同(tóng)地域(yù)的投资(zī)方面，在市场大(dà)幅反弹后，小幅(fú)降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产年度目标配置(zhì)比例为70％。截(jié)至一季度末，基金(jīn)的权益类资(zī)产实际配(pèi)置比(bǐ)例(lì)为71％，相对年度目标配置比例战术型(xíng)标(biāo)配，对(duì)阶段性涨幅(fú)过快的(de)行业做了减仓，增加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配合(hé)理的(de)行业。

　　富国(guó)智(zhì)优(yōu)精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)一季(jì)度操作上(shàng)围绕(rào)经济(jì)增长和(hé)政策支持方向作为调(diào)整配(pèi)置主要方向，组(zǔ)合主要提高了中小(xiǎo)盘暴露、加大对(duì)于业绩预(yù)期增(zēng)速较(jiào)高板块(kuài)的配置，并通过优选选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的标的实现(xiàn)配(pèi)置。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和消(xiāo)费者信心等(děng)方面的观察，鹏华养(yǎng)老2045将(jiāng)组合权(quán)益资产(chǎn)维持超配状态，结构(gòu)上均衡(héng)配置于：受益于顺周(zhōu)期低估值的金融周期(qī)板(bǎn)块、受(shòu)益(yì)于社会经(jīng)济活动趋于正常的消费(fèi)医药板块，以及受益于产业周期见底及国产(chǎn)替代(dài)的科技制造板块上。

　　权益(yì)市(shì)场仍将有所作为

　　关注确定性和未(wèi)来(lái)发展方(fāng)向的机会

　　目(mù)前A股市场行至3300点附近，未来市场存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻找投资主线？FOF基(jī)金(jīn)经理们也在(zài)一季报中提到了(le)对当下(xià)的思考。

　　南(nán)方基金鲁炳良认为，展(zhǎn)望(wàng)后市，随(suí)着经(jīng)济数据(jù)真空期(qī)的度过(guò)，国内大类资产复苏周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(sū)预(yù)期进(jìn)入验(yàn)证阶段。中期维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处(chù)于底部向上修(xiū)复的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压力(lì)仍(réng)较小，战略上将推动 A 股(gǔ)的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资产估值修复(fù)。从确(què)定性(xìng)和未来发展方向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全(quán)、数字经(jīng)济(jì)和新技(jì)术领域。大复苏中(zhōng)在大消费板(bǎn)块内重点关注航空出行供(gōng)需格局(jú)和票价弹性带(dài)来的(de)潜在超预期机会。投资端关注地产链以及一带(dài)一路带动下(xià)的部分细(xì)分领域配置机会。

　　摩(mó)根锦程积极(jí)成长养老(lǎo)目标五年(nián)基金经理杜习杰、吴(wú)春杰(jié)表示，对于国内权益来讲，当前(qián)历史(shǐ)估(gū)值分位、相对债券资产(chǎn)的估值处均在具(jù)备吸引力的水平(píng)，为(wèi)长期投资提供一定(dìng)安全(quán)边际。年(nián)内经(jīng)济修(xiū)复是确定(dìng)性的，节奏与幅度上虽(suī)有分(fēn)歧，但政(zhèng)策仍有相机抉择(zé)加码(mǎ)托底的(de)空间。结(jié)构上，维持此前判断(duàn)，关注受(shòu)益于稳内需(xū)政策加码(mǎ)的领域，包括地产链、政(zhèng)府支出或补贴可能增(zēng)加的基建、信创(chuàng)、自(zì)主可控等领(lǐng)域，TMT相(xiāng)关板块(kuài)涨(zhǎng)幅超预(yù)期(qī)，有ChatGPT主题催化的成份，对(duì)交易情(qíng)绪的(de)过热持谨慎(shèn)的态(tài)度，后(hòu)续(xù)会持续关注新技(jì)术对经济各个领域的(de)影响；对消费服务业来讲，去年博弈情绪已(yǐ)较(jiào)浓(nóng)，二季度市场对其关注度有望随(suí)着节日出(chū)行、消费数据改善而增加(jiā)。

　　景(jǐng)顺长城养(yǎng)老(lǎo)目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹表示，权(quán)益市(shì)场(chǎng)来看，当前中(zhōng)国经济处于复(fù)苏早(zǎo)期(qī)，2月以来市场(chǎng)的下跌属于“放开(kāi)交易(yì)”、春季躁动后的(de)正常回调。复盘历史(shǐ)上(shàng)的复(fù)苏(sū)周期，权(quán)益方面均能(néng)有所作为，基本面的总体(tǐ)改(gǎi)善能激活市场的生态(tài)，市场会不断(duàn)寻找基本面改善(shàn)的诸多细分方向。结构方面(miàn)，市场一(yī)季度(dù)已找(zhǎo)出“中特+”、数字(zì)经(jīng)济两条主线。4月份开(kāi)始，估计市(shì)场会围绕(rào)各(gè)行业受益(yì)改善幅度，不断挖(wā)掘一(yī)季报超预(yù)期(qī)、全年指引较好的细分方向(xiàng)。同时，因(yīn)处于复(fù)苏(sū)阶段，顺周期方向也(yě)会(huì)存在机会。

　　鹏华(huá)基金(jīn)孙博斐(fěi)表示，未(wèi)来持(chí)续关注以下三个方向：一(yī)是顺周期低估值(zhí)板(bǎn)块具备长期投(tóu)资价(jià)值，此外，关注(zhù)央国企改革能否带来相关行业(yè)、企业基(jī)本面的改善，并打开估值提升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消费医(yī)药板块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言(yán)，医药(yào)板块的估值性价比更(gèng)高。三(sān)是科技制造板块，特别是(shì)国产替代的关(guān)键环节，是长(zhǎng)期关注的方向。短周期来看(kàn)，半导体(tǐ)行业可能在下半年周期见底，计算机(jī)行业的(de)景气度相较于去年(nián)也是大幅改(gǎi)善。而人工(gōng)智能等技术的(de)突破，有可(kě)能(néng)打开(kāi)科(kē)技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少