今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于(yú)代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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