5月15日，A股市场上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连(lián)续18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资(zī)者再次(cì)借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元，单日资金净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已经连续18个(gè)交易(yì)日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资(zī)金净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近(jìn)一(yī)个(gè)月左(zuǒ)右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也均在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪创(chuàng)业板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未(wèi)来看好其(qí)成长(zhǎng)性，是(shì)市场资金抄底的主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技(jì)行(xíng)业(yè)也(yě)将迎(yíng)来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板(bǎn)块上(shàng)，他(tā)继(jì)续看(kàn)好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产(chǎn)业的(de)发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善(shàn)，国内能源(yuán)革命(mìng)正在深(shēn)度(dù)推(tuī)进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活(huó)力，通过技术革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓出更(gèng)大的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表(biǎo)现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季度(dù)开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵(zhèn)营(yíng)，投(tóu)资者获利了解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流出前(qián)三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流(liú)出(chū)资(zī)金(jīn)分(fēn)别达(dá)到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新(xīn)能源(yuán)后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升(shēng)’是过去几年(nián)催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业(yè)随(suí)着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博(bó)弈的特征，新能源(yuán)行业只有在基(jī)本面(miàn)比此前(qián)更好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从(cóng)高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释(shì)今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临(lín)的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当(dāng)下(xià)只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只(zhǐ)有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新(xīn)能(néng)源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已(yǐ)经(jīng)回(huí)落不少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那(nà)几(jǐ)年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术(shù)进步(bù)都(dōu)在以一种非(fēi)常理想甚(shèn)至超(chāo)预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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