财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆续(xù)召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思次调整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会。其中句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算师表示，各(gè)险企基本(běn)就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年(nián)金的责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例(lì)持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据美(měi)国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年(nián)来(lái)，我国长端利率(lǜ)地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发(fā)布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本。

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