今(jīn)年(nián)以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财(cái)富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多(duō)销售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(j指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ì)续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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