大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　吴亦凡现在在哪里关着ong>海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操(cāo)作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业正在(zài)被(bèi)市场(chǎng)一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单吴亦凡现在在哪里关着(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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