财(cái)联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格(gé)本(běn)周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来众多投资(zī)者的(de)目光。国泰君安(ān)刘越男等人在(zài)4月23日研报(bào)中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基(jī)数(shù)，金银珠宝类20xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的23年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步(bù)上(shàng)行(xíng)预期提振长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有(yǒu)望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长(zhxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ǎng)三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三，古法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的(de)可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从国际金(jīn)价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的(de)不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有(yǒu)望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今(jīn)年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精准的(de)产品定位(wèi)，创(chuàng)新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续(xù)提(tí)升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端(duān)零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节(jié)同样拥有(yǒu)较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占(zhàn)率前十的(de)集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断(duàn)提(tí)升，于2021年(nián)超过了30％。

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　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体(tǐ)情况(kuàng)如下：

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