大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市(shì)场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

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　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的(de)节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值campus是什么意思 campus是国誉吗反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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