5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gō水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用ng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)对其(qí)首(shǒu)次公(gōng)开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股东不(bù)会发生变化(huà)，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前(qián)披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上(shàng)形(xíng)成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持(chí)有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意向，交易各(gè)方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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