财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥(duì)于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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