近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助(zhù)推(tuī)中特估(gū)。

　　国企年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国(guó)企上市(shì)公司价(jià)值重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板(bǎn)块和(hé)个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企股中，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容(róng)护(hù)理(lǐ)板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池板块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股(gǔ)近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具(jù)体个股方(fāng)面，仍(réng)有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(yóu)、设计总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计加仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子，现有(yǒu)的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来(lái)的投资机会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市(shì)平台(tái)或(huò)重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本面较(jiào)弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运(yùn)和通(tōng)信。

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