在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了(le)电(diàn)池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶段(duàn)，第(dì)三季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会(huì)维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的(de)毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车(chē)市(shì)场会趋于(yú)较为合(hé)理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目(mù)相继(jì)投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其(qí)外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨(mò)化(huà)需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保(bǎo)持7天的最(zuì)低安全库(kù)存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化(huà)步伐(fá)，收购博世(shì)集团的(de)德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收入(rù)达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计(jì)会(huì)高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季(jì)度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于(yú)其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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