全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(wǒ)们来(lái)看看桥(qiáo)水在今(jīn)年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

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　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前(qián)十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的(de)经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控，政策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再(zài)做出决(jué)策。

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