财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自去年(nián)10月低(dī)点以来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高(gāo)基(jī)数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需(xū)求有(yǒu)望释(shì)放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日(rì)研报中分(fēn)析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治(zhì)的不(bù)确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏(sū)的节(jié)奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平(píng)，仍具有较(jiào)大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出(chū)，预(yù)期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研(yán)究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计(jì)未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制(zhì)造设计及下游的(de)终端零售环节，其中下游(yóu)环节的(de)附(fù)加值较高(gāo)，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势的(de)渠道(dào)建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以(yǐ)获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的(de)市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，相关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情(qíng)况如(rú)下(xià)：

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