大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的(de)传统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业(yè)绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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