公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近(jìn)期(qī)公布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预(yù)期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到(d宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ong>未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。