5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预(yù)计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示(shì)，本(běn)次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方(fāng)合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(ré准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？n)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数字(zì)经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和(hé)技(jì)术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本(běn)次(cì)交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终(zhōng)能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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