今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长，对(du手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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