5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募(mù)集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公(gōng)司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲(裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗zhé)持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)；本次交(jiāo)易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验(yàn)收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗经营业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于(yú)本(běn)次交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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