近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为10克是几两ght: 24px;'>10克是几两20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从(cóng)情绪面和资金(jīn)面助推中特(tè)估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特估行(xíng)情带动央(yāng)国(guó)企上市公司(sī)价值(zhí)重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而(ér)基础化工、食品饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售、酒店(diàn)餐饮(yǐn)、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个(gè)股平(píng)均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动(dòng)分化，关(guān)注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位人气(qì)股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特(tè)估”概念引发的估(gū)值修复仍(réng)在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热(rè)点题材(cái)上体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改革的深度(dù)价值挖(wā)掘方(fāng)面仍(réng)有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重组和(hé)专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以及存在优质资产注入上市平台(tái)或重组预(yù)期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善型：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行(xíng)情，如公共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信(xìn)。

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