大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都在(zài)讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50加上述(shù)基本(běn)面风险因(yīn)素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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