投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏人次是指什么，人次是单位吗(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。<人次是指什么，人次是单位吗/p>

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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