近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资(zī)需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿(yì)联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与机构俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少(wéi)护银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确(què)保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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