今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美国再(zài)度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约(yuē)的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府最早可能(néng)6月1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产(chǎn)生“灾(zāi)难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债(zhài)务上限进(jìn)行争斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年(nián)似乎频频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机(jī)的根本——美国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都(dōu)处于(yú)财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还因为美(měi凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)国人口老龄(líng)化(huà)导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出(chū)的大规模基建政策(cè)导致财政支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的(de)税(shuì)收(shōu)收入并没(méi)有跟上支出的(de)步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压(yā)力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模近年(nián)来如滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近(jìn)年来(lái)频(pín)频(pín)逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限的(de)出现(xiàn)，则最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国(guó)国会基(jī)本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是(shì)为了(le)反对美国参(cān)战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世(shì)界(jiè)大(dà)战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金(jīn)额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美(měi)国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美(měi)国不能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国(guó)国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉(diào)债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同时对其(qí)美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约束(shù)。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控(kòng)，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损害(hài)，原有债权(quán)人权(quán)益也会遭(zāo)受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相(xiāng)当于(yú)是美方对债权人的一(yī)种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频(pín)上调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什(shén)么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府想要提(tí)高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不会(huì)对(duì)此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分(fēn)别占(zhàn)据两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多(duō)数，而共和(hé)党占(zhàn)据众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜(bài)登总统施(shī)压，要求他(tā)先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新(xīn)几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意(yì)在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得美国面临更高的(de)借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当(dāng)时(shí)两党谈(tán)判中的一(yī)些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期来看(kàn)，财政(zhèng)支出(chū)削减意味(wèi)着美国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经(jīng)济政策(cè)研究(jiū)所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希(xī)·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施(shī)这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于(yú)类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即便美(měi)国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将再次(cì)重演。

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