衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预期放缓(huǎn)，通胀意外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月(yuè)27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国(guó)一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国(guó)每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支(zhī)出以及(jí)非(fēi)住宅固定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存(cún)投(tóu)资(zī)和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四(sì)季度放(fàng)缓的(de)主要原因是私人(rén)库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济(jì)最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项是私人(rén)库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最大(dà)纪录。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗(lǎng)军队(duì)发表(biǎo)声明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上(shàng)的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为违反了(le)国际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出动直(zhí)升(shēng)机扣押了该(gāi)船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口只属于(yú)美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联(lián)储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台(tái)新近发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在(zà162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口i)泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎经(jīng)过(guò)编辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述(shù)发言人(rén)还说，通(tōng)话事(shì)件已报(bào)交(jiāo)有关执法(fǎ)部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行高官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些(xiē)年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外(wài)政客和他们(men)通话，而且(qiě)通常(cháng)将(jiāng)将通话视(shì)频公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的(de)决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布(bù)的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可(kě)疑，但没(méi)有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他们是(shì)不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外(wài)油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅(fú)下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一(yī)方面是(shì)由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成(chéng)本(běn)下(xià)降，让内(nèi)外(wài)盘(pán)价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业危(wēi)机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力，从而推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油价(jià)下(xià)跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带(dài)有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压(yā)。随(suí)着(zhe)美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示银(yín)行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年(nián)7月(yuè)以来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对(duì)于美(měi)联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为(wèi)影(yǐng)响整(zhěng)个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将(jiāng)公布加(jiā)息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当(dāng)前来看(kàn)原(yuán)油市场基(jī)本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大(dà)幅(fú)恶(è)化。杜冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到来(lái)的五一(yī)长假和美国夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍(réng)将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地(dì)区(qū)的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度(dù)变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预(yù)计将更(gèng)宽，受宏观及基本面风险波162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口动的(de)影响也会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国汽油需求较(jiào)上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余时(shí)段供应(yīng)紧(jǐn)张将是(shì)原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美(měi)市场(chǎng)需(xū)求疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来看(kàn)，当前油价处(chù)在宏观(guān)利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来(lái)看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近期(qī)高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要(yào)还(hái)是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整(zhěng)体供应持(chí)续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以(yǐ)及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前(qián)科威特炼(liàn)厂计划(huà)外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的(de)收紧也(yě)将(jiāng)延长，但同时(shí)低硫需求(qiú)端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回升空(kōng)间(jiān)或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还是(shì)会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃料(liào)油。

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