今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一(yī)季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机行业在(zài)人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了(le)波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持(chí)仓看，前(qián)十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现在其前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没(méi)有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)基金诺安(ān)成(chéng)长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力(lì)芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件(jiàn)的(de)拉动，都(dōu)是(shì)未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出(chū)口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善(shàn)可陈大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物。国内晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方面(miàn)加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面在(zài)国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进(jìn)制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个(gè)角度(dù)看，芯(xīn)片设(shè)备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去(qù)年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成(chéng)为(wèi)基民热议(yì)的(de)话题。

　　同(tóng)样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季(jì)度末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也(yě)坦言(yán)在(zài)一季度(dù)主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新进了(le)海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示(shì)，AI技术对(duì)海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也(yě)是全球(qiú)布(bù)局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让(ràng)招商(shāng)基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出(chū)一(yī)种积极的(de)态度。从(cóng)该基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对(duì)经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额(é)收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出(chū)了我们的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基(jī)于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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