近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，募集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计(jì)募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时(shí)下(xià)热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特(tè)估(gū)行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪(xù)面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来(l如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ái)行(xíng)情，中特估行情带(dài)动央(yāng)国(guó)企上市公(gōng)司价值重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰(shì)板块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基(jī)础化(huà)工、食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居(jū)前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近(jìn)期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际(jì)等多股回(huí)调(diào)近20％。从(cóng)资金(jīn)面来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huán如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁g)、中国(guó)石油、设(shè)计总(zǒng)院(yuàn)本(běn)周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念(niàn)引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较(jiào)大增长空(kōng)间。结合政策方(fāng)向来看(kàn)，未来的(de)投资机会(huì)主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业(yè)化(huà)整合(hé)，以(yǐ)及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重(zhòng)组预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善型：此前(qián)基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改(gǎi)善，并(bìng)有望持(chí)续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域(yù)与三大(dà)通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通信。

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