为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗托蒋维(wéi)对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回(huí)报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况(kuàng)告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及(jí)其(qí)代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书(shū)披露，在(zài)新美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财(cái)产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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