券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较(jiào)低(dī)的(de)基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归(guī)母净利排名，新的十大分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面回(huí)应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券(quàn)母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报告期内公司(sī)实(shí)现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速不(bù)如(rú)中小券(quàn)商(shāng)“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高(gāo)证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)开(kāi)展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利(lì)润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其今年(nián)一季度营收规(guī)模为7.38亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同(tóng)比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑(huá)的(de)券商或(huò)上市(shì)主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十(shí)券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营(yíng)收(shōu)增幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动(dòng)行业(yè)业绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆经营投(tóu)资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研(yán)报中称，自(zì)营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监(jiān)管的措(cuò)施落地(dì)，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是(shì)受到自营业务冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善。

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