五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来(lái)看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的(de)债(zhài曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思)务上限方案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这(zhè)样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去(qù)美元(yuán)化(huà)浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且(qiě)是自2008年(nián)全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下(xià)降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能(néng)比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万(wàn)亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿(yì)美元，大约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前(qián)全(quán)球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度(dù)掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能(néng)跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什(shén)么(me)金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆(bào)发(fā)，我会(huì)像等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(l曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思e)。你会静默，手(shǒu)握着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次一次放过，一(yī)声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会(huì)回(huí)来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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