金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入(rù)75.8亿元，攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不(bù)及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直(zhí攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别)观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布(攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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