当(dāng)前(qián)，市场(chǎng)投资(zī)者正(zhèng)在担忧(yōu)，眼下美国政府的债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局正朝着(zhe)更危(wēi)险的(de)方向(xiàng)升级。

　　当地时间5月9日(rì)，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡在白宫(gōng)就债务上限问(wèn)题与(yǔ)总(zǒng)统拜登举行(xíng)会议后表示，这次(cì)会见并(bìng)未就(jiù)解决债务(wù)上限问题达成任何有益(yì)意见(jiàn)，自(zì)己和国会其他几位党(dǎng)团领袖(xiù)将(jiāng)于(yú)12日再次与(yǔ)总统拜登会面。

　　据路透社消(xiāo)息，当(dāng)地时(shí)间周二，美国(guó)总统拜登在白宫与国会众议(yì)院(yuàn)议(yì)长、共和党(dǎng)人麦卡锡进行谈判(pàn)，试(shì)图打破(pò)两党围绕(rào)美(měi)国31.4万亿美(měi)元债(zhài)务上限问题长达(dá)三个月的僵局，避免(miǎn)在(zài)5月底之前发生严重违约。

　　报道(dào)称(chēng)，美国参议院(yuàn)多(duō)数党领袖、民主党人查(chá)克·舒(shū)默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖(xiù)哈基(jī)姆杰·弗里(lǐ)斯也将参加此次会谈。

　　之前市场预(yù)期，拜登(dēng)与麦(mài)卡(kǎ)锡的此次谈(tán)判达成(chéng)协议的可能性不大，因此，在谈判(pàn)前(qián)一日(rì)，麦康奈尔称(chēng)，在美(měi)国灾难性违(wéi)约迫在眉(méi)睫(jié)之际，他不会在(zài)债务上限问题上打破党(dǎng)派僵局，去帮助总统(tǒng)拜登。这番言论无疑给此次谈(tán)判泼了一(yī)盆冷(lěng)水(shuǐ)。

　　今年1月19日，美国债(zhài)务总额超过(guò)债务(wù)上限。美国财政部次日启(qǐ)动非常规举措维持(chí)政府运营，避免出(chū)现债务违约。然而，使用非常规措施只能(néng)帮助财政部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财(cái)政部长耶(yé)伦在致信国会领袖时发出(chū)了(le)债务违约可能期(qī)限的警告(gào)，称财政部(bù)的最佳估计是，若国会(huì)未能提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)或(huò)暂(zàn)停上限，到6月初，财政部将无法继续履行(xíng)政府的所(suǒ)有义务，最早可能在6月(yuè)1日。

　　上月末，共(gòng)和党的债务上限问题相关议案在众议院(yuàn)以(yǐ)微弱优势得到通过。议(yì)案提出，到明年3月31日前，暂停债务(wù)上限的(de)限制，若两党(dǎng)能在这一时限(xiàn)之(zhī)前(qián)同意(yì)把债务(wù)上(shàng)限再提高1.5万亿美元，则(zé)暂(zàn)停时限作废，但(dàn)提高上(shàng)限需要满足(zú)多种(zhǒng)削减开支的条件，共和党预计未来十年内将合计削减4.5万亿美元政府开(kāi)支(zhī)。

　　但白(bái)宫(gōng)在议案通过后很快表示(shì)，这一将削减支(zhī)出和提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)捆绑的议案(àn)没机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次(cì)警告，6月1日政府将耗尽现(xiàn)金，如国会不(bù)提高债务上限，可(kě)能爆发一场“宪法(fǎ)危机”，引发金融和经济(jì)崩(bēng)溃。

　　美国监管机(jī)构罕见“认(rèn)错”

　　针(zhēn)对美(měi)国银行业危(wēi)机，美国监管机构的第一份“认错”报告(gào)披露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）发布报告(gào)承认，未能在硅谷银行倒闭之(zhī)前向该行领导层施(shī)压，要求其尽快解决已(yǐ)知问题。

　　DFPI在报告(gào)中批评称，监管反应迟钝，未能及时排查隐患，没(méi)有(yǒu)及时注意(yì)到第一共(gòng)和银(yín)行、硅谷银行(xíng)在疫情期间发展过(guò)快(kuài)，吸收了数千亿美元(yuán)的存款。同时，其工作人员也没有(yǒu)意识(shí)到银行(xíng)过快扩张所带来(lái)的风险。报告表示(shì)，银行“在(zài)纠正监管机构已发现的缺陷(xiàn)方面行动迟(chí)缓(huǎn)，监管(guǎn)机构也没(méi)有采取(qǔ)足(zú)够措施(shī)去尽快(kuài)解决问题”。

　　需要(yào)指出的是(shì)，美国银行业的这一场危机(jī)风暴中，加州(zhōu)是名副其实的“震中”。除硅谷银(yín)行以外(wài)，刚刚宣告倒闭的第一(yī)共和银行也(yě)位于加州旧金山。此外，近期同样遭遇严重冲击、股(gǔ)价(jià)暴跌(diē)的西太平(píng)洋合(hé)众银行也位于加州洛杉(shān)矶。

　　根据DFPI最新发布的报告(gào)，在(zài)对硅谷银行的(de)监(jiān)管工作中，DFPI发挥着辅助作(zuò)用，而旧金山(shān)联邦储备银行承担(dān)主要监督(dū)责任，后者(zhě)未来可能(néng)会投入更多人员进行监督。DFPI在报告中称，加(jiā)州监管机构(gòu)未(wèi)来将对资(zī)产超过500亿美元、且未(wèi)纳入保险的存款(kuǎn)规模很高的银行加强审(shěn)查。

　　在硅谷银行破产事件中，未纳入(rù)保险的存款规模较高是促成银行(xíng)挤兑的关键因素(sù)之一。然而(ér)，报告指(zhǐ)出，在过(guò)去，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构并未认定大量无保(bǎo)险(xiǎn)存款(kuǎn)一定意味着风险增加，因为拥有大量存款(kuǎn)的(de)账户往往是由企业客户持(chí)有(yǒu)的(de)，这(zhè)些客户(hù)往往很(hěn)少更换(huàn)银行。该报(bào)告还(hái)表示，DFPI计划要求(qiú)银行考虑如何管理社(shè)交媒体和实时提款带来的风险(xiǎn)，这些风险也可(kě)能加(jiā)剧(jù)和加速银行挤兑。

　　美国政府(fǔ)再度推迟(chí)战略石油储备回补计划

　　5月9日周(zhōu)二，美国政府(fǔ)再度推(tuī)迟美国战(zhàn)略石油储备的回(huí)补计(jì)划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储(chǔ)备（SPR）仍(réng)然是(shì)世界上最大的石油储(chǔ)备，能源部(bù)仍(réng)然致力于以一种为美国纳税人带来最大价值(zhí)并(bìng)保(bǎo)护美国经济(jì)和(hé)安全(quán)利益的方式回补SPR，同时遵守国会的授权并进行必要的维(wéi)护——这些也是对(duì)该(gāi)储备(bèi)进行(xíng)良好(hǎo)管理的一(yī)部分。

　　美国能源部表(biǎo)示(shì)，除了直接采购外，其补充(chōng)SPR的(de)方式还包括(kuò)要(yào)求一些炼油厂退(tuì)回部分从SPR拿(ná)到的石(shí)油，并避免“不必要销售”。

　　虽然(rán)该部门去(qù)年通过政(zhèng)府拨(bō)款法案取(qǔ)消了国会授权的(de)约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的石油销(xiāo)售，但(dàn)过(guò)去几周，SPR持(chí)续消耗150万至200万桶(tǒng)。尽管在3月底和本月初，WTI油(yóu)价一度降至72美(měi)元/桶以下(xià)，曾(céng)一(yī)度短(duǎn)暂符合(hé)美国政府制定的在每(měi)桶67—72美元/桶时购(gòu)入(rù)石油(yóu)回补SPR的条件，但今年(nián)以来多数(shù)时候，WTI油价依(yī)然高于(yú)美国政府设定的条件。

　　油脂板块间走势分化明显 棕榈油连续多日(rì)领(lǐng)涨

　　五一节后，油脂上演“大(dà)逆转”，在节后(hòu)开盘一度全线(xiàn)跌破前低支撑后，国(guó)内三大油脂期货(huò)价(jià)格随(suí)即反转走高，增仓上行。三(sān)个交易日，豆(dòu)油主(zhǔ)力合约最(zuì)高涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约最(zuì)高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜籽油主(zhǔ)力合约(yuē)最高涨幅7.1％或553个(gè)点。昨日，三大油脂价格(gé)集体回落，豆(dòu)油率先回吐(tǔ)涨幅，棕榈油抗跌(diē)。油脂品种间走势有明显分化(huà)，从板块内(nèi)强弱表(biǎo)现上来看(kàn)，棕榈油明显(xiǎn)强(qiáng)于(yú)菜油和(hé)豆油。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到，此轮反转过程中，市场风格(gé)不断变(biàn)化，领涨品种从(cóng)豆油切(qiè)换到棕榈油(yóu)，领涨月份从主力转换到近月，反映了市(shì)场交易(yì)逻(luó)辑改(gǎi)变。

　　据(jù)光大期货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五一餐饮业火爆，美团预测五一(yī)堂食订座率同比2019年(nián)增长205％，市场(chǎng)对油(yóu)脂(zhī)消费预期乐观，确认了油脂大消(xiāo)费基(jī)调(diào)，且认为(wèi)节后油脂将迎来补库需(xū)求。“因海关(guān)对大豆检验(yàn)要求增加、检验频度增加，大(dà)豆通过慢，供应压力后(hòu)移，市场担忧豆油产量或(huò)不及预期，豆油(yóu)累(lèi)库放慢甚至去库(kù)。”侯雪玲表示，但随后咨(zī)询机构数据显示大豆压榨保持较高水平，豆油库存加(jiā)速攀升，豆油紧张(zhāng)逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到需求表现不(bù)佳及后期大豆高到港带(dài)来的累库趋势(shì)压(yā)制，豆油整体一(yī)直是不温不火(huǒ)；菜油整(zhěng)体受到需求(qiú)难(nán)以消化供给的压制，前期表现弱势但在加拿大(dà)题材出现后反弹迅猛。相比(bǐ)之(zhī)下，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)在产地(dì)及国内持续去(qù)库(kù)的加持下，表现(xiàn)最为(wèi)亮眼，也是本轮油脂上涨的领头羊(yáng)。”中信建投期货(huò)分(fēn)析师石丽(lì)红表示，此(cǐ)次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几(jǐ)日出现3％以上(shàng)的涨幅，一点都不拖泥带(dài)水，一定程度反(fǎn)应(yīng)了前期(qī)超跌后的市场心态(tài)。

　　记者了解到，本轮(lún)反弹中连棕领涨，主要源(yuán)于马棕4月供需数(shù)据(jù)偏紧的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公(gōng)布的数据显示，马棕4月产量(liàng)不及预期，马棕4月库(kù)存环(huán)比(bǐ)可能(néng)大(dà)幅下降，进(jìn)一步支撑了(le)马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分(fēn)析(xī)师(shī)陈燕(yàn)杰介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格优势相比豆油及葵油大幅缩窄，导致国际需求减弱(ruò)。

　　“前几日彭博、路透预估4月马棕产量130万吨，环比几乎持平(píng)。出(chū)口预估120万吨，环比减少19％。库(kù)存预估(gū)151万(wàn)—153万吨，相比3月库(kù)存167万吨下降(jiàng)比较明显。但上周五到周一，大华继显及MPOA给出的4月(yuè)全月(y几近是什么意思，几近什么意思拼音uè)产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表(biǎo)示，若产量预期兑现，4月(yuè)马棕(zōng)库存或(huò)仅140多万吨，已经是历史极低库存水平，库存环比(bǐ)减(jiǎn)幅可(kě)能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产量(liàng)偏低主(zhǔ)要在(zài)于当月(yuè)假期较多，工作日偏少。因马来种植园的印(yìn)尼工人要返乡庆祝(zhù)开斋(zhāi)节(jié)，通常开(kāi)斋节当月马棕产量环比数据有偏低倾向(xiàng)。今年印尼开斋节假期从4月19—25日，且随后是国(guó)际劳动节假期，预计(jì)因此印尼工(gōng)人返(fǎn)乡偏慢导致当月产(chǎn)量环比(bǐ)降幅较往年更大。”陈(chén)燕杰(jié)说。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，三个品种表现强弱与各自的国内(nèi)外(wài)供需、消息(xī)面有直接(jiē)关系，阶段性的宏观企稳及(jí)情绪修(xiū)复也是(shì)此(cǐ)轮油(yóu)脂反(fǎn)弹的重要前(qián)提。

　　“外围市场尤(yóu)其是美国经(jīng)济衰退(tuì)及风险(xiǎn)事件的担忧情绪缓和，令原油及国(guó)内商品(pǐn)短期偏强，是国内油脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰(jié)表(biǎo)示(shì)，上周五晚间公布的美国非(fēi)农就业等数据(jù)全(quán)面超预期。此外(wài)，耶伦也(yě)在敦促国会提高联(lián)邦债务上限。这(zhè)些消息，从边际(jì)上缓解了因美国银行业危机、债务上限到(dào)期(qī)、短期较(jiào)差经济数据带来的美(měi)国经济低迷及衰退担忧，国际原油随之(zhī)止跌回升。

　　陈燕杰认为，综合宏观环境（欧美经济衰退(tuì)预(yù)期(qī)、美(měi)国银行业危(wēi)机、美(měi)国债务上(shàng)限等(děng)），考虑巴西大豆卖压有(yǒu)所减轻但仍将持续、美(měi)豆新(xīn)作(zuò)目前播种(zhǒng)顺利(lì)、棕(zōng)榈油产(chǎn)地处于季节性(xìng)增产季、欧(ōu)洲(zhōu)新菜(cài)籽上市等因素(sù)，油脂本轮可定义为反弹。

　　上(shàng)涨根基(jī)不牢 业内(nèi)人士不看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持续性

　　值得注意的是，当前(qián)，因宏观和基本面的压制依然存在，受访人士对油(yóu)脂此轮(lún)反弹的(de)持(chí)续性并不乐观。

　　“从基(jī)本面来看(kàn)，在油脂供应(yīng)改善倾(qīng)向较强(qiáng)的背景下，我们预期油脂(zhī)很难具备持续的上(shàng)行基(jī)础，此(cǐ)轮超(chāo)跌反弹或(huò)难持(chí)续太久(jiǔ)。”石丽红表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需求(qiú)好于2022年，但不(bù)及2021年，且5—6月是消(xiāo)费淡季，市场对(duì)于(yú)需(xū)求不宜过(guò)分乐(lè)观。而从时间(jiān)节点上来看，油脂整体(tǐ)也(yě)将(jiāng)进入增库周期(qī)，在业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，进入增库周期已是事实，这也将(jiāng)抑制油脂反弹空间(jiān)。

　　对此，陈(chén)燕杰表(biǎo)示(shì)，从国际(jì)棕榈(lǘ)油产(chǎn)地看，目(mù)前是季节性增产季，中(zhōng)期产地(dì)库存趋向回(huí)升。但当前马(mǎ)棕库存很低，马棕供需转(zhuǎn)为(wèi)充裕预计还(hái)需要(yào)几个月(yuè)的时间。

　　“产地棕榈油(yóu)连续几个月的去库是建立在(zài)1—4月产量(liàng)偏(piān)低的基础上(shàng)，但在(zài)倒(dào)挂的豆棕价差及(jí)主需求国(guó)高库(kù)存带(dài)来(lái)的并不算好的出(chū)口前(qián)景下(xià)，后续产地库存累库(kù)倾向较强。”石丽红表示。

　　记(jì)者了解到，1—2月为棕榈油(yóu)传统低产期，3月马(mǎ)来(lái)西亚(yà)出现洪涝(lào)，4月下旬则(zé)有开斋节的扰乱，过(guò)去几个月马棕(zōng)产量表现不佳导致(zhì)了棕榈(lǘ)油的连(lián)续去库。然(rán)而，开斋节后棕榈油一(yī)般有着超(chāo)于正常季节性的产(chǎn)量(liàng)表现。

　　“鉴于开斋节处(chù)于(yú)4月下旬，预计马棕5月全月的产量环比(bǐ)增幅可能还会更(gèng)高，这预计将为马来西亚带来显著的累(lèi)库压力，不利于(yú)产地报(bào)价(jià)及棕榈油期价的持续上(shàng)行。”石(shí)丽红(hóng)称。

　　同(tóng)样，在侯雪玲(líng)看(kàn)来，国内未(wèi)来两个月油脂市场(chǎng)累(lèi)库为主，大豆(dòu)检(jiǎn)验只影响(xiǎng)大豆供给(gěi)的(de)节奏但(dàn)不(bù)会消(xiāo)化供应压力，根据船期(qī)初步推算(suàn)，5—6月国内大豆月均到港950万吨、油菜籽月均到港(gǎng)50多(duō)万吨(dūn)、油脂(zhī)直(zhí)接进口月均30多万吨，那么油脂单(dān)月供应在230万吨以(yǐ)上，超(chāo)过了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势来看，国内菜油库存从年初以来早就(jiù)已(yǐ)经进入累库状态。截(jié)至5月5日，华东(dōng)菜油库存34.75万吨，周(zhōu)比(bǐ)增19％，同(tóng)比增75％。随着巴(bā)西大豆到(dào)港带来(lái)压(yā)榨整(zhěng)体回(huí)升，豆油的累库趋势也已经比较明显，截至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同比(bǐ)下(xià)滑(huá)，但(dàn)周比增(zēng)近(jìn)10％，已(yǐ)连(lián)续三周累库。后期从库存(cún)季节(jié)性角度来(lái)看，整(zhěng)体累库倾向也(yě)较为(wèi)明(míng)显。”石丽红表示，目前唯一呈(chéng)现库存(cún)下滑的(de)油脂是近(jìn)月进(jìn)口不太足的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油，但产地(dì)棕榈油有望在开斋(zhāi)节后开启累库，带来远(yuǎn)月棕榈油进口利(lì)润改善(shàn)及(jí)新增买船。

　　在(zài)陈燕杰看来(lái)，增库确实会限(xiàn)制油脂反弹空间(jiān)，但国内油(yóu)脂油料(liào)多数进口为主(zhǔ)，成本(běn)端原(yuán)料的(de)供需及价格的变化对(duì)油(yóu)脂行情的(de)影响要更大一些。后期，市场需(xū)关(guān)注巴西大豆贴(tiē)水是否进(jìn)一步反弹，美豆(dòu)新作面积预(yù)期，国际棕榈油产地(dì)累库情况及(jí)国际菜油葵油价格变(biàn)化(huà)。

　　此外，值得关(guān)注的是，宏(hóng)观风险并没(méi)有完全消(xiāo)散(sàn)，全球经济预期、美高利息对大(dà)宗商品(pǐn)需求传导等影(yǐng)响或更大(dà)。

　　“在(zài)宏观风险尚未释放完全，市场(chǎng)随时可能重新聚焦宏观风险，且油脂(zhī)整体供应改善的背景下，油脂并不(bù)具备持续性反弹的(de)基础，后期涨势预计放缓。”石丽红称(chēng)。

　　基于(yú)以上判(pàn)断，业内人士不看好油(yóu)脂反弹的持续性和高度(dù)。在侯雪玲看来，每次(cì)反弹(dàn)乏力(lì)都是空单几近是什么意思，几近什么意思拼音入(rù)场机会，合约上建议选择远月合约(yuē)，品种中首(shǒu)选豆油。待供需报告发布后可择机考(kǎo)虑棕榈油空单(dān)及(jí)菜棕(zōng)价(jià)差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 几近是什么意思，几近什么意思拼音